Resumo -- Introdução -- Opções embutidas nos planos unit-linkeds brasileiros -- Mercado brasileiro de anuidade -- Modelo -- Aplicação do modelo e análise de sensibilidade --Conclusão -- Referências -- Apêndice.

Referencias bibliográficas: páginas 55-58.

Propomos um modelo para avaliacao do valor das opcoes embutidas em planos do tipo unit-linked disponíveis no Brasil, tais como opcao de anuidade garantida, incluindo as opcoes de adiamento e troca do tipo de anuidade, opcao de crescimento, opcao de interrupcao de pagamento, e ainda opcao de cancelamento. 0 estudo descreve as principais caracterfsticas dessas opcoes e mostra que o mercado de anuidades brasileiro e incompleto e nao e livre de arbitragem, 0 que e ilustrado atraves de tres exemplos praticos, neste contexto, utilizamos a medida de probabilidade real nesta avaliacao. 0 modelo proposto permite que se considere tanto comportamentos racionais como irracionais do segurado para a decisao de cancelamento antes da data prevista para a aposentadoria. Adicionalmente, o modelo admite a possibilidade de auto-anuitizacao par meio de resgates parciais, em adicao as opcoes de troca do tipo de renda e de adiamento da data de conversao em renda. Os resgates, bem coma outras opcoes embutidas, como crescimento e cancelamento, sao modelados utilizando processos de salto na equacao diferencial estocastica que descreve a evolucao do fundo unit-linked.

Referencia bibliográfica según el manual de estilo de APA (6th ed.): Neves, C. R. & Veiga, Á. (2015). Opções embutidas em planos unit-linkeds brasileiros: Avaliação sob a medida de probabilidade real. Madrid, España: Fundación MAPFRE.